После сентябрьского выступления президента Токаева о необходимости объединения двух казахстанских бирж в одну вопрос о слиянии KASE и AIX считается уже практически решенным – это лишь вопрос времени для объединения процессов.
Мы решили посчитать, сколько государство потратило на создание Международного финансового центра (МФЦА), в том числе биржу AIX при нём, а также на другие проекты, продвигавшиеся бывшим руководителем администрации президента, фонда «Самрук-Казына», Нацбанка и т.д. и т.п. Кайратом Келимбетовым (мы ранее рассказывали про активы его семьи).
Нынешний cтратегический советник Freedom Horizons Тимура Турлова на протяжении 8 лет, с 2015-го по январь 2023 года, был управляющим МФЦА. Именно Келимбетов «подкинул идею» Нурсултану Назарбаеву создать в Астане финансовый центр, который будет способствовать развитию несырьевого экспорта и повышению влияния Казахстана в регионе. От должности управляющего Келимбетов был освобождён указом Токаева. Новое поручение президента по объединению потенциала двух бирж теперь расценивается как признание неэффективности проекта AIX.
В общей сложности на развитие МФЦА из бюджета было направлено около 65 млрд тенге. При этом объём налоговых отчислений от участников экосистемы центра составляет порядка 50 млрд тенге (с момента открытия).
Наш редактор Маргарита Кунцевич посмотрела проекты Келимбетова – что он обещал и что выполнил. Спойлер – одно из ключевых поручений Назарбаева – так и не было исполнено.
Создание МФЦА и поручение Назарбаева
В 2015 году Нурсултан Назарбаев подписал указ «О Международном финансовом центре «Астана». Открыт он был в 2018-м – так в столице появилась отдельная территория, на которой применяется специальный правовой режим в финансовой сфере. Биржа МФЦА AIX была создана в ноябре 2017 года, а официальный запуск торгов состоялся год спустя, в ноябре 2018-го с IPO НК «Казатомпром».
Согласно Конституционному закону, действующее право МФЦА основывается на Конституции РК, а также на принципах, нормах и прецедентах права Англии и Уэльса.
В стратегии развития центра говорилось, что он предусматривает ряд налоговых льгот для участников в течение 50 лет, упрощение визового и валютного режимов. На законодательном уровне был подключен принцип «открытое небо» для обеспечения прямого воздушного сообщения между Астаной и ведущими международными финансовыми центрами.
Ещё в 2015 году Назарбаев поставил задачу: до 2020 года МФЦА должен войти в 10-ку лучших азиатских финансовых центров и в 30-ку ведущих мировых финансовых центров по версии Global Financial Centres Index. Однако в 2020 году МФЦА занял лишь 72 строчку рейтинга из 108-ми. До тридцатки далеко и в этом году: в текущем рейтинге Астана занимает 60-е место. По новой стратегии развития ожидается, что центр войдет в топ-30 рейтинга GFCI к 2050 году.
Первая критика МФЦА от местных экспертов появилась в 2016 году. К примеру, экономист Ерлан Ибрагим назвал назначение Кайрата Келимбетова «авансом», а идею финансового центра – «фикцией» и очередным «проектом Нью-Васюки».
Текущее положение дел и финансирование
Учредителем АО «Администрация международного финансового центра «Астана» является Нацбанк РК. Управляющий с января 2023 года – Ренат Бектуров.
У АО пять дочерних компаний:
- ЧК AIFC Professional Services Group Limited
- ЧК AIFC Markets Limited
- ЧК «Tech Hub Limited»
- ЧК AIFC Green Finance Centre ltd.
- ЧК «Биржа Международного финансового центра «Астана»
Налоговые отчисления АО с 2015 года – 7,7 млрд тенге, максимальные были в 2019 году – 1,8 млрд тенге.
Налоговые отчисления «дочки» – ЧК «Биржа Международного финансового центра «Астана» – 2,5 млрд тенге с 2017 года.
Согласно отчёту за 2022 год, в МФЦА зарегистрировано более 1700 компаний из 70 стран мира, за пять лет через площадку было привлечено порядка 8 млрд долларов США, в том числе портфельных инвестиций (рынок акций – 350 млн долларов США, долговой рынок – 2,6 млрд долларов США), инвестиций в акционерный капитал на сумму 1,6 млрд долларов США и прямых инвестиций в размере 3,6 млрд долларов США.
Бюджетные заявки МФЦА из года в год уменьшаются, однако по-прежнему превышают налоговые отчисления участников:
- 2019 год – 20 млрд тенге;
- 2020 год – 13,07 млрд тенге;
- 2021 год – 11, 8 млрд тенге;
- 2022 год – 9,9 млрд тенге;
- 2023 год – 9,15 млрд тенге.
В общей сложности на развитие МФЦА из бюджета было направлено около 65 млрд тенге. При этом объём налоговых отчислений от участников экосистемы центра составляет порядка 50 млрд тенге (с момента открытия).
В сентябре 2019 года первый заместитель председателя МФЦА Кайрат Айтекенов говорил, что средства из госбюджета направляются «на содержание таких органов, как суд МФЦА, арбитражный центр, Комитет по регулированию финансовых услуг и администрацию, совет по управлению».
AIX и работа Келимбетова
Биржа МФЦА AIX работает на торговой платформе NASDAQ (для сравнения KASE – на платформе Мосбиржи). Акционерами AIX являются:
- Администрация Международного финансового центра «Астана»
- Shanghai Stock Exchange (Шанхайская фондовая биржа)
- NASDAQ (Американская фондовая биржа)
- Silk Road Fund (Китайско-казахстанский фонд сотрудничества производственных мощностей)
По данным отчёта 2022 года, в официальный список биржи вошли 129 ценных бумаг 85 эмитентов.
За время работы на AIX было привлечено:
- 2,4 млрд долларов долгового капитала;
- 356 млн долларов акционерного капитала.
Биржа МФЦА должна была стать центром притяжения для иностранных инвесторов и эмитентов в регионе. Но это обещание не было выполнено. Как отмечает Exclusive, в официальном списке AIX наблюдается недостаток зарубежных ценных бумаг. Например, отсутствуют китайские и американские эмитенты, хотя ожидалось, что Шанхайская биржа и NASDAQ как акционеры помогут привлечь начальных эмитентов из своих стран. Сейчас из иностранных компаний на AIX листингуются преимущественно российские. Например, «Полиметалл», который стал первым иностранным эмитентом на AIX в 2019 году.
В 2023 году процедуру листинга на AIX прошли 54 ценные бумаги (на 26.11.2023). В их числе: акции KEGOC, облигации Home Credit Bank, глобальные депозитарные расписки Fix Price Group PLC, американские депозитарные акции Ozon Holdings PLC. Солидных иностранных эмитентов снова не видно. Да и сама биржа в отчётах отмечает, что рост портфельных инвестиций на AIX был обеспечен за счёт листинга казахстанских компаний – НК «Казатомпром», «КазМунайГаз», а также Kaspi.kz.
Ещё одна задача, которая стояла перед AIX, – обеспечить объём ликвидности. С этим на бирже МФЦА тоже проблемы. Общий объём торгов в 2022 году составил 173 млн долларов США. Динамика, по сравнению с 2021 годом, отрицательная (тогда было 312 млн долларов).
В 2018 году в состав акционеров биржи вошёл инвестиционный банк Goldman Sachs. Кайрат Келимбетов тогда заявлял, что это «большая честь для МФЦА», а тогдашний CEO биржи Тим Беннет сказал, что «лидеры мировой финансовой индустрии демонстрируют уверенность в AIX, видят её перспективы и востребованность на рынке». Однако весной 2023 года банк продал свою долю в AIX другому акционеру – АО «Администрация МФЦА».
В том же 2018 году отмечалось, что следом за «Казатомпромом» на IPO должны выйти и другие «дочки» «Самрук-Казына». В их числе: АО «Air Astana», АО «Qazaq Air», АО «Казахтелеком», АО «Казпочта», АО «Казмунайгаз», АО «Самрук-Энерго» и АО «Тау-Кен Самрук». В итоге Air Astana, Qazaq Air и АО «Тау-Кен Самрук» так и не листинговались на AIX. По данным отчёта биржи за 2022 год, вывод Air Astana на IPO теперь планируется в ближайшие два года.
Подписывайтесь на @Shishkin_like