
Один из крупнейших управляющих активами в мире BlackRock с капиталом под управлением $10,5 трлн опубликовал отчет «Глобальный прогноз на 2025 год», где отметил, что инфляция останется высокой из-за роста зарплат и крупных инвестиций в сектор искусственного интеллекта.
Исторические тенденции постоянно нарушаются в режиме реального времени, поскольку развитие искусственного интеллекта трансформирует экономику. Продолжающаяся чрезмерная реакция долгосрочных активов на краткосрочные новости показывает, насколько необычна эта среда.
Мы все больше убеждены, что инфляция и процентные ставки останутся выше уровней, существовавших до пандемии.
2024 год укрепил наше мнение о том, что мы живем вне экономического цикла: искусственный интеллект стал основным фактором, определяющим рынок, инфляция снизилась без замедления экономического роста, а типичные сигналы о рецессии не сработали. Волатильность возросла, а мнения изменились, поскольку рынки рассматривали события через призму экономического цикла.
На пороге 2025 года у некоторых стран появятся новые лидеры, которым будет поручено провести политические и экономические изменения. Это может привести к тому, что политики будут принимать меры, которые скорее усилят нестабильность, чем стабильность. Финансовые рынки могут попытаться обуздать любые крайности в политике, например, в отношении фискальной политики.
Заглядывая в будущее до 2025 года, мы видим постоянное инфляционное давление, вызванное растущей геополитической фрагментацией, а также большими расходами на развитие искусственного интеллекта и переход к низкоуглеродной экономике. Замедление иммиграции может усугубить проблемы старения рабочей силы, что приведет к замедлению роста заработной платы.