Топ-10 МФО: что изменилось после ухода крупных игроков

По данным Агентства по регулированию и развитию финансового рынка (АРРФР), в Казахстане 215 действующих микрофинансовых организаций. Летом этого года сразу две МФО завершили преобразование в банки. Речь идёт о KMF (ныне АО «KMF Банк»), долгое время занимавшей верхнюю строчку по размерам активов и кредитного портфеля. В 2024 году мы писали, что контрольной долей в этой компании владеет американская некоммерческая корпорация ACDI/VOCA через корпоративный фонд «KMF-Демеу». Также в банк была преобразована BNK Finance Kazakhstan, входящая в структуру корейской BNK Financial Group Inc. В апреле 2025 года МФО находилась на 15 месте по активам и размеру кредитного портфеля.

Если выход BNK Finance Kazakhstan в лигу БВУ не изменил расстановку сил в первой десятке МФО, то KMF своим уходом из списка ожидаемо переместил наверх другие крупные организации. В этом обзоре мы расскажем, как изменился расклад сил на рынке после получения двумя игроками банковских лицензий, и каково нынешнее финансовое состояние 10 крупнейших МФО страны (компании ранжированы по объёму активов).

Ситуация на рынке

Преобразование крупных МФО в банки ожидаемо отразилось на рынке. Как писал в конце октября Ranking, после 16-месячного непрерывного роста кредитного портфеля казахстанских МФО в августе текущего года он уменьшился сразу на 16,6%, или на 298,2 млрд тенге, составив 1,5 трлн тенге. При этом ранее объём кредитов МФО показывал сокращение в марте 2024 года, но лишь на 0,8%.

Без учёта двух компаний, реорганизованных в БВУ, из списка МФО за 2024-й и 10 месяцев 2025 года выбыли 12 игроков – об этом говорят данные Нацбанка РК. Ещё восемь организаций по состоянию на октябрь этого года не выполнили пруденциальные нормативы. 

Согласно сводной информации монетарного регулятора, к 1 ноября 2025 года объём кредитов, выданных населению, достиг 26,1 трлн тенге. На микрофинансовые организации пришлось 3 трлн тенге от этой суммы. На 1 октября этого года объём кредитов с просроченной задолженностью в МФО достиг почти 339 млрд тенге – об этом недавно писал экономический Tелеграм-канал «Чёрный лебедь, рак и щука». Этот показатель растёт: в начале года он составлял 294,6 млрд тенге (прирост – 15%). При этом количество микрокредитов без просрочки за этот же период сократилось на 8,9% (1,2 трлн тенге против 1,1 трлн тенге). В целом же «просрочка» составляет 23% от всего ссудного портфеля казахстанских МФО. 

На этом фоне растёт количество убыточных микрофинансовых организаций: по данным Нацбанка, в октябре 2025 года их оказалось 62 (на 151 прибыльную); в октябре 2024 года таковых было 58 (на 160 прибыльных).

Топ-10 казахстанских МФО

№1. ТОО «МФО «Тойота Файнаншл Сервисез Казахстан»

Налоги: 14,3 млрд тенге с 2015 года 

Чистая прибыль за 2024 год: 8,2 млрд тенге (в 2023 году – 5,2 млрд тенге)

Размер активов: 315,3 млрд тенге

Микрофинансовая организация со 100% иностранным участием. Принадлежит британской Toyota Financial Services UK и входит в структуру Toyota Financial Services Corporation (Япония). Компания позиционирует себя как кэптивная и выдаёт микрозаймы только на покупку автомобилей Toyota и Lexus у официального дистрибьютора.

В августе этого года МФО привлекла на KASE 5 млрд тенге, разместив четырехлетние облигации под 18,4% годовых.

В 2018-2024 годах «Тойота Файнаншл Сервисез Казахстан» увеличила свой кредитный портфель с 27,9 млрд тенге до 252,5 млрд тенге, а её чистая прибыль выросла с 766,5 млн тенге в 2018 году до 8,2 млрд тенге по итогам 2024-го.

№ 2. ТОО «МФО «MyCar Finance»

Налоги: 10 млрд тенге с 2018 года

Чистая прибыль за 2024 год: 1,4 млрд тенге (в 2023 году – 4,6 млрд тенге)

Размер активов: 169,9 млрд тенге

MyCar Finance фокусируется на автокредитах, входит в группу «Астана Моторс». В ноябре 2024 года ей удалось привлечь на KASE 3 млрд тенге, разместив облигации под 17,50 % годовых.

Контрольный пакет принадлежит бизнесмену Нурлану Смагулову через сингапурскую A.G.Overseas pte.Ltd. Долю участия в МФО имеют и топ-менеджеры «Астана Моторс» Анар Макашева, Бекнур Несипбаев и Руслан Омаров (в сентябре 2022 года Смагулов передал в их собственность некоторое количество акций моторной компании).

№3. АО «МФО «ОнлайнКазФинанс»

Налоги: 17 млрд тенге с 2016 года

Чистая прибыль за 2024 год: 1,1 млрд тенге (в 2023 году – 518,5 млн тенге)

Размер активов: 162,2 млрд тенге

Работает под брендом Solva. Контролируется Борисом Батиным и Александром Дунаевым через ТОО «Solva Capital» (доля 74,92%). В ноябре 2023 года крупную долю в капитале МФО приобрела компания Neo Crystal Holdings Ltd с резиденцией в ОАЭ (11,98%). Этой компанией владеет семья египетских бизнесменов Савирисов и партнеры фонда ZCP.

Новые акционеры, как сообщалось в прессе, инвестировали в МФО 20 млн долларов. Планировалось, что привлечённые средства пойдут на трансформацию МФО в банк второго уровня, для этого Solva уже увеличила уставный капитал до минимально необходимых для БВУ 10 млрд тенге.

Ещё один акционер «ОнлайнКазФинанс» – Solva Group Ltd, зарегистрированная в МФЦА (доля 12,98%). Её косвенными бенефициарами выступают 16 физлиц (в том числе Батин и Дунаев) и две компании, зарегистрированные в Сингапуре (Rekamado PTE Ltd и Mutineers PTE Ltd).

Несмотря на неоднократно озвученные руководством намерения трансформировать организацию в банк, соответствующей лицензии у «ОнлайнКазФинанс» до сих пор нет: в прошлом году МФО получила отказ АРРФР. А недавно Forbes.kz писал, что генеральный директор «координирующей компании» Solva Group Константин Барабанов, с первых дней курировавший процесс трансформации МФО в банк второго уровня, покинул свою должность. На его место пришёл бывший сотрудник МВД РК, генерал-майор полиции Серимжан Досумов, ранее входивший в состав совета директоров «ОнлайнКазФинанс».

№4. ТОО «МФО «Шинхан Финанс»

Налоги: 6 млрд тенге с 2018 года

Чистая прибыль за 2024 год: 3,3 млрд тенге (в 2023 году – 1,9 млрд тенге).

Размер активов – 126,2 млрд тенге

«Шинхан Финанс» принадлежит одной из крупнейших финансовых групп Южной Кореи Shinhan Financial Group и – с марта прошлого года – компании Aster Auto. Фокусируется МФО на автокредитах. В 2023 году компания получила инвестиции на 60 млн долларов от IFC и объявила, что будет предоставлять поддержку микро-, малому и среднему бизнесу. В результате активы компании выросли – по последним данным их объём составляет 126,3 млрд тенге, а кредитный портфель увеличился с 38,3 млрд тенге до 121,1 млрд тенге.

Компания Aster Auto принадлежит предпринимателю Алексею Бакалу. Ранее он вёл активную деятельность на территории РФ, но сейчас, согласно бизнес-реестрам, все его российские компании ликвидированы. В Казахстане он числится учредителем или соучредителем 10 компаний, в основном специализирующихся на розничной торговле автомобилями.

№5. ТОО «МФО «Tas Finance Group»

Налоги: 12,2 млрд тенге с 2015 года

Чистая прибыль за 2024 год: 7 млрд тенге (в 2023 году – 8,2 млрд тенге).

Размер активов: 88,4 млрд тенге

У компании четверо учредителей: предположительно братья Дулат и Рахат Тастекеевы, Руслан Ким и Алексей Тюников. В апреле из состава владельцев выбыл Архат Бекен, его доля в размере 1,5% была продана Тастекеевым. В результате доли Дулата и Рахата Тастекеевых в МФО составили по 46,055%, писал Kapital.kz.

Исходя из данных Нацбанка, по итогам 2024 года Tas Finance Group оказалась на третьем месте по показателю чистой прибыли среди всех МФО. По итогам 9 месяцев 2025 года эта микрофинансовая организация удерживает место с 5,6 млрд тенге.

№6. ТОО «МФО «Арнур Кредит»

Налоги: 8,7 млрд тенге с 2015 года

Чистая прибыль за 2024 год: 2,9 млрд тенге (в 2023 году – 2 млрд тенге).

Размер активов: 80,3 млрд тенге 

Согласно финансовой отчетности за 2024 год, учредителями компании является чешская семья: Франтишек Заджик, Ленка Заджикова и Натали Заджикова (доли по 18,33%). Также в состав входят нидерландская ASN MicroKredietPool (17,5%), люксембургское АО «Rural Impulse Fund II S.A. SICAV-SIF» (17,5%) и сингапурская Paladigm Holdings Private Limited (10%).

Натали Заджикова входит в совет директоров МФО и параллельно, согласно профилю в LinkedIn, является исполнительным вице-президентом Cotton CZ, международной торговой компании, представляющей казахстанский хлопок на мировом рынке. Ранее она работала профессиональным консультантом по менеджменту в Вашингтоне, специализируясь на стратегических коммуникациях и привлечении фондирования.

Ленка Заджикова в 2018 году была редактором чешского Marie Claire, а начинала карьеру как ассистент в американском Marie Claire и в британском Elle. Что касается Франтишека Заджика, ранее мы писали, что человек с такими же именем и фамилией числился сотрудником факультета математики и физики в Карловом университете.

№7. ТОО «МФО «Фридом Финанс Кредит»

Налоги: 1,2 млрд тенге с 2019 года

Чистая прибыль за 2024 год: 6,2 млрд тенге (в 2023 году – 5,2 млрд тенге).

Размер активов – 74,9 млрд тенге

МФО вошла в топ-10 организаций по активам в конце 2024 года. Несмотря на то, что прошлый год компания завершила с прибылью в 6,2 млрд тенге, в 2025 году, судя по промежуточным данным Нацбанка на апрель, июль и октябрь, фиксировались только убытки.

МФО связана с Freedom Holding Corp., около 70% акций которого принадлежат бизнесмену Тимуру Турлову. Учредитель «Фридом Финанс Кредит»  – гражданин России Виктор Шадрин, который является учредителем ещё в семи компаниях (к примеру, ТОО «Фин Пари», ТОО «Freedom 24» и ТОО «Leasing Club», учредителем двух последних до Шадрина был сам Турлов).

№8. ТОО «МФО «R-Finance»

Налоги: 3,2 млрд тенге с 2012 года

Чистая прибыль за 2024 год: 2,6 млрд тенге (в 2023 году – 1 млрд тенге).

Размер активов: 55,4 млрд тенге

Учредители: Наталья Ни (доля 49,99%), а также Fortune Holdings SG Pte Ltd (50,01%), бенефициаром которого является гражданин Австралии Нанаяккара Ишара Чинтака.

В июле этого года МФО удалось привлечь на KASE через подписку 3 млрд тенге, разместив двухлетние облигации под 22 % годовых.

№9. ТОО «МФО «Mogo Kazakhstan»

Налоги: 2,7 млрд тенге с 2018 года

Чистая прибыль за 2024 год: 552,9 млн тенге (в 2023 году – 266,5 млн тенге)

Размер активов: 53,6 млрд тенге

Работает под брендом Jet Finance. Учредители: Асель Сейтбекова, Мадина Мамилова, Мадияр и Сафия Омаровы.

В январе 2025 года стало известно, что МФО в ближайшее время не собирается становиться банком по примеру некоторых участников рынка. Об этом рассказал CEO и основатель Jet Finance Азамат Сейтбеков.

№10. ТОО «МФО «Азиатский кредитный фонд»

Налоги: 6,1 млрд тенге с 2015 года

Чистая прибыль за 2024 год: 1,1 млрд тенге (в 2023 году – 840,8 млн тенге).

Организация основана «Корпусом Милосердия» в 1997 году. С 2014 года предприятием управляет зарегистрированная в Сингапуре холдинговая компания ВОРА с долей участия 98,69%, остальные 1,31% разделили между собой 17 сотрудников МФО (через ТОО «Каравелла Инвест»).

В прошлом году мы писали, что официальными бенефициарами BOPA Pte.Ltd. являются правительство Дании с долей 30,3% (через Investment Fund for Developing Countries), правительство Финляндии с долей 25,9% (через Finnish Fund Industrial Cooperation LTD), а 17,3% принадлежит семейной компании датского бизнесмена Торбена Эстергаарда-Нильсена. Оценочная рыночная стоимость инвестиционного портфеля BOPA составляет 35 млн долларов, а инвестирует компания в такие страны, как Казахстан, Индия, Мьянма, Кыргызстан, Камбоджа, Вьетнам и Восточный Тимор.

P.S. Из компаний, не вошедших в топ-10 по активам, внимание привлекает ТОО «МФО «Робокэш.кз» - безусловный лидер по чистой прибыли за 2024 год (14,4 млрд тенге). Единственным учредителем компании является сингапурская Robocash Pte. Ltd. Конечный контроль над бизнесом принадлежит бывшему россиянину, ныне гражданину Турции, Сергею Седову и гражданину Франции Валину Полу Жаку Тиерри.

В сентябре МФО получила уведомление АРРФР о приостановке выдачи микрокредитов на два месяца. Компания заявила, что «использует эту паузу, чтобы адаптировать продукт и совершенствовать внутренние процессы». В сообщении регулятора говорилось, что решение о временной приостановке лицензии было принято в соответствии с приказом начальника Управления региональных представителей АРРФР в Алматы. Основанием явилось невыполнение письменного предписания уполномоченного органа.

Подписаться на @Shishkin_like