Первая волна произошла во время Великой депрессии, когда президент США Франклин Д. Рузвельт 5 апреля 1933 издал Исполнительный указ №6102, требующий от американцев сдать большую часть своего частного золота Федеральной резервной системе к 1 мая 1933. Затем он официально девальвировал доллар, повысив цену золота с $20,67 до $35 долларов за унцию 31 января 1934.   Вторая крупная волна началась 15 августа 1971. Nогда президент США Ричард Никсон объявил о закрытии «золотого окна»